9月份，上證主板否決了兩家公司：德納化學、派特羅爾。創(chuàng)業(yè)板上市委否決了魯華泓錦一家公司。德納化學被問詢危險化學品產(chǎn)品超產(chǎn)是否符合安全管理規(guī)定、認為超產(chǎn)不構(gòu)成重大違法違規(guī)的依據(jù)是否充分、九鼎投資()及九鼎集團間接入股的合規(guī)性及合理性、直銷毛利率遠高于貿(mào)易商銷售毛利率的原因等。派特羅爾被問詢到會計處理政策是否合理、收入是否存調(diào)節(jié)空間、會計基礎與內(nèi)控制度、毛利率異常波動、大客戶依賴客戶、供應重疊、利益輸送等問題。魯華泓錦成為創(chuàng)業(yè)板注冊制下否決的第7家公司。創(chuàng)業(yè)板上市委認為，公司報告期內(nèi)存在多項涉及生產(chǎn)安全的行政處罰，在審核期間重要子公司天津魯華多次出現(xiàn)涉及生態(tài)安全的違法違規(guī)行為，有關部門對部分違法行為的處罰時間和金額存在不確定性；報告期各期，發(fā)行人向中石化的采購金額占比超過70%，中石化同時是發(fā)行人的***大客戶，且中石化下屬公司從事與發(fā)行人類似業(yè)務，發(fā)行人與中石化合作的穩(wěn)定性和持續(xù)性、是否存在重大依賴，對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大影響；發(fā)行人實際控制人與其親屬、發(fā)行人員工之間存在大額資金往來。上述事項對發(fā)行人內(nèi)部控制有效性及持續(xù)經(jīng)營能力的影響。上市委認為魯華泓錦不符合《創(chuàng)業(yè)板始發(fā)辦法》第十一條。 本報告以科創(chuàng)板相關規(guī)定，以及上交所對企業(yè)的問詢案例為基礎，對2年來半導體科創(chuàng)板知識產(chǎn)權(quán)風險進行解讀.上?？苿?chuàng)板穩(wěn)定性
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，除了大客戶入股、銷售定價以及關聯(lián)交易等重點內(nèi)容外，今年以來好達電子不僅面臨著退換貨率和不良率提升明顯問題，而且9月新增村田**糾紛訴訟案，公司上市之路再添變數(shù)。在上交所首輪問詢函中，客戶入股對好達電子的業(yè)績影響、銷售定價以及關聯(lián)交易等系列問題首當其沖。好達電子在材料中詳細披露了與小米、華勤技術等客戶的送樣驗證時間、***交易時間以及相應客戶入股時間?！犊苿?chuàng)板日報》記者注意到，好達電子2016年12月即送樣至中興康訊，中興2018年3月率先入股；雖然公司向小米送樣、***交易時間較華勤技術早，但小米和華勤在2018年9月同一時間點增資入股；華為入股的時間與好達電子***交易時間比較接近。上?？苿?chuàng)板穩(wěn)定性發(fā)行人依靠**技術形成的主要產(chǎn)品（服務），屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備。
而隨著上海證券交易所科創(chuàng)板《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第3號——科創(chuàng)屬性持續(xù)披露及相關事項》（簡稱3號指引）的發(fā)布，對于成功上市的企業(yè)同樣也有信息披露的要求。例如，3號指引中規(guī)定了科創(chuàng)板上市公司科創(chuàng)屬性相關持續(xù)信息披露事項和要求，督促公司將募集資金投向科技創(chuàng)新領域：“尊重科創(chuàng)板上市公司發(fā)展規(guī)律，充分考慮企業(yè)的不同發(fā)展階段、研發(fā)周期及行業(yè)特點，結(jié)合持續(xù)監(jiān)管基本邏輯，對科創(chuàng)屬性指標不作強制要求，但對包括相關指標在內(nèi)的科創(chuàng)屬性相關事項重大變化予以重點關注?！?/p>
7月16日，上交所發(fā)布實施《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核業(yè)務指南第3號——業(yè)務咨詢溝通》（以下簡稱《業(yè)務咨詢溝通指南》）。該指南旨在進一步健全咨詢溝通機制，提高審核公開透明度，服務市場主體需求，是上交所為市場主體辦實事，推進開門辦審核的重要舉措?？苿?chuàng)板自開板之初就建立了咨詢溝通制度，兩年來總體運行順暢，對提高審核問詢和中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量發(fā)揮了積極作用。在此基礎上，上交所總結(jié)經(jīng)驗對外發(fā)布業(yè)務指南，明確適用范圍、機制流程和基本要求等，并根據(jù)市場需求拓展咨詢環(huán)節(jié)，形成制度化系列安排，做到依法、公開、透明、可預期。隨著科創(chuàng)板注冊制的設立，國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)更將擁有躋身國際先進水平的重大機遇！
進一步落實“實質(zhì)大于形式”：新增發(fā)行人應對符合科創(chuàng)板定位，從“技術先進性及其表征”、“支持方向”“行業(yè)領域”、“科創(chuàng)屬性指標和依據(jù)”四個方面進行具體說明；新增保薦機構(gòu)對發(fā)行人自我評估相關事項進行盡職調(diào)查，并綜合判斷，對發(fā)行人“技術先進性”、“符合科創(chuàng)板支持方向”等進行核查，進一步壓實中介機構(gòu)的核查把關責任；從實質(zhì)上嚴防企業(yè)研發(fā)投入“注水”、突擊購買**、夸大科技技術標準、科創(chuàng)技術水準、行業(yè)分類不準確等情形。從以上新增內(nèi)容可以看出，科技能力、技術水平是體現(xiàn)企業(yè)科創(chuàng)定位的重中之重，企業(yè)只有通過充分體現(xiàn)自身在相關方向上的知識產(chǎn)權(quán)積累，才能證明自身的科技能力與技術水平，從而完成自身科創(chuàng)定位的論證。聚焦科創(chuàng)板IPO中遇到的知識產(chǎn)權(quán)問題，不僅能夠幫助企業(yè)順利上市、募集資金.上?？苿?chuàng)板穩(wěn)定性
如果一家擬IPO企業(yè)具備科創(chuàng)屬性，其必然符合科創(chuàng)板定位。上?？苿?chuàng)板穩(wěn)定性
不過，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，2021年上半年好達電子產(chǎn)品的退換貨率和不良率提升明顯，主要系產(chǎn)品質(zhì)量原因產(chǎn)生。數(shù)據(jù)顯示，上半年好達電子整體退換貨金額占主營業(yè)務收入6.03%，為近年來高點；經(jīng)銷方面，退貨金額占比3.82%、換貨金額占比1.27%，合計退換貨率5.09%。小米對于退貨的原因解釋稱，部分濾波器不良率超過了其可接受的不良率范圍，某款濾波器不良率比較高升值1.64%；華勤方面也因好達電子部分雙工器和濾波器不良率超過可接受范圍而退換貨處理。上海科創(chuàng)板穩(wěn)定性