今年20家被否企業(yè)原因匯總：從今年**季度否決的20家公司可以看出，持續(xù)經(jīng)營能力和財務真實性是被否**主要原因，其中持續(xù)經(jīng)營能力被提及13次。內(nèi)部控制被問詢的次數(shù)有增長的趨勢，今年被提及7次。科創(chuàng)板對于科創(chuàng)屬性及行業(yè)定位的要求越來越高，科創(chuàng)板“硬科技”屬性進一步得到驗證。2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下迎來***位上市企業(yè)。截至2021年9月23日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下迎來第200家上市公司。截至2021年9月30日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下共有208家上市公司。2009年10月30日，**創(chuàng)業(yè)板公司特銳德(26.020,0.59,2.32%)上市，截至2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板共828家上市公司，核準制下創(chuàng)業(yè)板平均每年約有75家公司上市。而創(chuàng)業(yè)板在**近1年1個月的時間里就有208家公司上市，可見注冊制推動創(chuàng)業(yè)板上市數(shù)量加速增長。創(chuàng)業(yè)板注冊制下過會率也較高。自2020年7月13日至2021年9月30日，創(chuàng)業(yè)板共有367家擬IPO企業(yè)上會，其中355家企業(yè)過會，過會率高達96.73%。另外12家企業(yè)審核狀態(tài)分別為：7家未通過、2家取消審核、3家暫緩表決。**近3年累計研發(fā)投入占**近3年累計營業(yè)收入比例5%以上。靜安區(qū)科創(chuàng)板經(jīng)營風險
科創(chuàng)板更加突出的“硬科技”定位，可以產(chǎn)生科創(chuàng)公司“集聚效應”，上市公司也會借登陸科創(chuàng)板來強調(diào)自己的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。同時科創(chuàng)板側(cè)重“試驗田”作用，***將支持科創(chuàng)板在基礎制度**方面先行先試，推進產(chǎn)品創(chuàng)新，提高科創(chuàng)板投融資的便利性。如果想要盡快去趕上紅利，選科創(chuàng)板比創(chuàng)業(yè)板更好。但創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢在于后發(fā)，可以不斷修正科創(chuàng)板中發(fā)現(xiàn)的實驗問題。所以綜合來看，究竟選擇科創(chuàng)板還是創(chuàng)業(yè)板還是需要結(jié)合企業(yè)自身情況從上市審核難度、上市時間進度、上市以后持續(xù)的監(jiān)管和資本運作等多角度考慮，適合的就是比較好的。靜安區(qū)科創(chuàng)板經(jīng)營風險對于科創(chuàng)板而言，硬科技是其**鮮明的特點，也是其**不容突破的審核底線。
科創(chuàng)板旨在面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵**技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。上市審核過程中，企業(yè)的“科”、創(chuàng)"屬性備受關注，而與“科”、創(chuàng)"屬性緊密相關的知識產(chǎn)權(quán)情況，也成為了企業(yè)在科創(chuàng)板IPO過程中容易被頻繁問詢的關鍵點。對企業(yè)而言，其所擁有的知識產(chǎn)權(quán)既要滿足上市門檻，又要進行詳盡披露，還要提防隨時可能面臨的訴訟風險。雖然半導體企業(yè)一般都具備較高的技術水平，能夠適應技術壁壘堅固、技術更迭較快的環(huán)境，但在這樣的環(huán)境中，也更容易面臨知識產(chǎn)權(quán)問題的困擾。
發(fā)行人申請*****發(fā)行上市，應當符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵**技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠**技術開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市，應當符合下列條件：（一）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件；（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；（三）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；（四）市值及財務指標符合本規(guī)則規(guī)定的標準；（五）本所規(guī)定的其他上市條件。本所可以根據(jù)市場情況，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，對上市條件和具體標準進行調(diào)整。 上交所將在中國證監(jiān)會的領導下，進一步加強與市場主體的溝通，及時回應市場關切.
科創(chuàng)屬性“三大獎項”例外指標是指企業(yè)作為“主要參與單位”或者企業(yè)的“關鍵技術人員作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國家技術發(fā)明獎，并將相關技術運用于公司主營業(yè)務”。這一指標為企業(yè)在科創(chuàng)板上市提供了更多機會。上交所在判斷企業(yè)是否符合這一指標時，重點關注企業(yè)的獲獎情況、企業(yè)是否作為主要參與單位、企業(yè)的關鍵技術人員是否作為主要參與人員、企業(yè)是否將獲獎技術運用于主營業(yè)務。此外，上交所還會關注企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)狀況和技術先進性情況，以確定企業(yè)具備突出的科技創(chuàng)新能力。限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市.靜安區(qū)科創(chuàng)板經(jīng)營風險
半導體是各種高新技術升級的基礎，廣泛應用于各項高科技領域，而中國是半導體消費大國。靜安區(qū)科創(chuàng)板經(jīng)營風險
公司承擔“國家重大科技專項”項目是符合這一指標的**基本條件，公司應當首先結(jié)合項目在立項、資金來源及使用、項目驗收、成果評價等方面完整介紹項目是否屬于“國家重大科技專項”、項目的運行過程和成果、企業(yè)在項目中承擔的作用和具體貢獻。就什么項目屬于指標規(guī)定的“國家重大科技專項”，沒有明確的規(guī)定。***印發(fā)的《關于深化**財政科技計劃（專項、基金等）管理**方案的通知》（國發(fā)〔2014〕64號），曾將**各部門管理的100多個科技計劃（專項、基金等）整合成五大類：國家自然科學基金、國家科技重大專項、國家重點研發(fā)計劃、技術創(chuàng)新引導專項（基金）、基地和人才專項。根據(jù)企業(yè)上市申報的實踐經(jīng)驗來看，除了項目課題在申報過程中明確被稱為“國家重大科技專項”的項目外，“國家重點研發(fā)計劃”（包括“863”計劃），也可能被認可為“國家重大科技專項”（如海泰新光、愛科科技、斯瑞新材料）。至于其他三類項目，能否被認為是指標中定義的“國家科技重大專項”還需要上交所進一步澄清。關于項目的運行過程和成果，企業(yè)應當證明項目真實、完整、按質(zhì)按量已如期實施，應當如實說明企業(yè)在立項、申報、獲批的背景和時間，說明資金的來源和使用情況。 靜安區(qū)科創(chuàng)板經(jīng)營風險
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